L’assurance vie en gestion pilotée est-elle faite pour vous ?

L’assurance vie en gestion pilotée séduit de plus en plus d’épargnants souhaitant développer leur capital sans gérer eux-mêmes leurs placements. Ce mode de gestion vous permet de vous libérer des contraintes liées à la gestion financière de votre contrat en déléguant les décisions d’investissement à des experts. Mais comment fonctionne réellement la gestion pilotée ? Est-elle adaptée à votre profil d’épargnant ? Quels sont ses avantages et ses limites ? 

Altaprofits vous explique en quoi la gestion pilotée peut s’avérer une solution appropriée à vos besoins et objectifs de placement.

Qu’est-ce que la gestion pilotée en assurance vie ?

Choisir et gérer son contrat d'assurance vie n'est pas anodin. La gestion pilotée en assurance vie désigne un mode d’investissement dans lequel vous choisissez de déléguer la gestion de votre contrat à des experts financiers mandatés par l'assureur. Ces gérant de portefeuilles sélectionnent et ajustent vos placements en fonction de votre profil, de vos objectifs et des conditions de marché.

Le principe d’une gestion déléguée

Les contrats d’assurance vie donnent aujourd’hui accès à un large univers d’investissement et proposent différentes options de gestion de votre épargne.

Vous pouvez répartir vos versements entre deux grandes catégories de supports d'investissement :

• Les fonds en euros constituent la partie sécurisée du contrat. Ils offrent une garantie en capital et un rendement régulier, mais généralement modéré. Directement gérés par l’assureur, ils sont majoritairement investis dans des placements obligataires considérés comme peu risqués.
• Les unités de compte ne garantissent pas le capital. Elles donnent accès à des supports variés comme des actions françaises et internationales, des obligations d’entreprise, de l’immobilier financier, des fonds diversifiés ou du private equity. Leur valeur est soumise à l’évolution des marchés. Elles présentent ainsi un potentiel de performance plus élevé sur le long terme en contrepartie d’un risque de perte en capital.

En gestion libre, vous décidez vous-même de la répartition de votre épargne entre ces différents supports. Vous devez également suivre les marchés et réaliser les arbitrages nécessaires au fil du temps.

En cas d’option pour un mode de gestion pilotée, vous confiez ces missions à des professionnels partenaires de l’assureur. C'est une option intéressante quand on sait combien le fonctionnement de l'assurance vie peut être complexe.

Après avoir défini votre profil d’investisseur, ces experts sélectionnent les supports pour votre compte et ajustent leur répartition suivant l’évolution des marchés financiers. La gestion pilotée apporte ainsi à votre assurance vie un cadre d’investissement accompagné. Vous gardez la maîtrise de vos objectifs tandis que les décisions techniques sont déléguées à des spécialistes.

Le rôle des gestionnaires dans les arbitrages

Les sociétés de gestion d’actifs auxquelles les assureurs font appel au titre de la gestion pilotée sont obligatoirement agréées par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).

Tenues d’agir dans l’unique intérêt de l’épargnant, elles ont notamment pour rôle de :

• Sélectionner les supports sur lesquels vos versements sont investis ;
• Adapter la répartition du capital selon le niveau de risque recherché ;
• Modifier l’allocation du contrat dans le cadre d’un suivi régulier de l’actualité économique et des opportunités de marché.

Ces ajustements prennent la forme d’arbitrages, consistant à transférer une partie de l’épargne d’un support vers un autre. Les experts peuvent par exemple décider de renforcer la part des fonds sécurisés afin de limiter l’exposition aux marchés actions. À l’inverse, un contexte économique plus favorable peut les conduire à augmenter progressivement la part d’unités de compte afin de rechercher davantage de performance.

La gestion pilotée en assurance vie permet ainsi une diversification des supports et une conduite réactive et structurée dans le temps. Les arbitrages réalisés dépendent toutefois du mandat choisi au départ. La société de gestion ne recherche pas la performance maximale à tout prix. Son objectif consiste avant tout à respecter le niveau de risque associé à votre profil d’épargnant.

Les différents profils de gestion proposés

La gestion pilotée fonctionne autour de profils d’investissement définissant un niveau de risque et un objectif de performance. Le gérant adapte ensuite la répartition des placements selon le profil sélectionné.

Chaque assureur conserve en principe la liberté de construire ses propres orientations de gestion. Les profils peuvent donc varier d’un contrat à l’autre, tant dans leur dénomination que dans leur niveau réel d’exposition aux marchés financiers.

Toutefois, depuis le 24 octobre 2024, la loi Industrie verte a instauré un cadre plus standardisé. Les assureurs et les sociétés de gestion ont désormais l’obligation de proposer une offre de gestion pilotée intégrant des profils réglementés.

Trois profils de risque normalisés doivent être proposés :

• Un profil prudent privilégiant la stabilité de l’épargne et la protection du capital ;
• Un profil équilibré recherchant un compromis entre sécurité et performance ;
• Un profil dynamique qui accorde une place plus importante aux actifs de diversification afin de viser un potentiel de rendement plus élevé sur le long terme.

À ces qualifications de profils correspondent dorénavant des orientations d’allocation encadrées. Ces nouvelles directives doivent contribuer à assurer une meilleure cohérence entre le profil choisi et le niveau de risque réellement supporté par l’épargnant. Les assureurs conservent cependant la possibilité de proposer d’autres options de gestion pilotée reposant sur des profils de risque définis en dehors de ces contraintes légales.

Comment fonctionne la gestion pilotée d’une assurance vie multisupport ?

La détermination de votre profil d’épargnant est l’étape préalable à la mise en place d’une stratégie d’investissement cohérente avec vos objectifs. La sélection des supports et les ajustements du portefeuille s’effectuent ensuite dans le respect de cette orientation de gestion.

La définition de votre profil d’investisseur

L’évaluation de votre profil s’effectue à partir d’un questionnaire investisseur. La sincérité de vos réponses permet une juste adéquation de l’allocation de vos actifs à votre situation.

Plusieurs éléments sont considérés :

• Votre situation patrimoniale ;
• Vos revenus et votre capacité d’épargne ;
• Vos objectifs financiers ;
• Votre horizon de placement ;
• Vos connaissances et votre expérience des marchés financiers ;
• Votre appétence au risque et votre capacité à supporter une perte partielle en capital.

Depuis la loi Industrie verte, les préférences en matière d’investissement durable doivent également être prises en compte dans la définition du profil. Les épargnants peuvent ainsi exprimer un intérêt pour des supports intégrant des critères environnementaux, sociaux ou de gouvernance (ESG).

Cette étape reste essentielle dans le cadre d’une gestion pilotée. L'orientation de gestion de votre contrat d'assurance vie repose entièrement sur la définition de votre profil d'investisseur.

La sélection des supports d’investissement

Une fois votre profil déterminé, le gestionnaire sélectionne les supports d’investissement les plus adaptés à votre stratégie d’épargne.

L’allocation de votre contrat d'assurance vie repose généralement sur une combinaison entre des fonds en euros sécurisés et des unités de compte plus dynamiques. La répartition entre ces supports varie selon le profil de gestion retenu. Un profil prudent privilégie les supports faiblement exposés au risque afin de rechercher davantage de stabilité. À l’inverse, un profil dynamique accorde une place plus importante aux actifs de diversification et aux marchés actions.

Depuis octobre 2024, la gestion pilotée profilée fait l’objet d’un cadre plus harmonisé. Les assureurs doivent désormais respecter une part minimale d'actifs à faible risque (fonds en euros, fonds monétaires ou obligataires) allouée à chaque type de profil.

Le Code des assurances impose ainsi que ces supports d'investissement sécurisés représentent au minimum :

• 50 % de l'encours du contrat pour un profil prudent. Cette part peut être réduite à 30 % si l’horizon de détention du contrat est supérieur à 10 ans ;
• 30 % pour un profil équilibré (réduit à 20 % pour un horizon de détention supérieur à 10 ans) ;
• 20 % pour un profil dynamique (10 % pour un horizon supérieur à 10 ans).

La réglementation prévoit également une part minimale d’investissement dans des actifs non cotés pour les profils équilibré et dynamique (respectivement 4 % et 8 %). Cette mesure vise à soutenir le financement des entreprises et à renforcer la diversification des contrats.

Les opérations d’arbitrage

Dans le cadre de la gestion pilotée, la répartition de votre épargne fait l’objet d’un suivi régulier afin de rester adaptée aux évolutions des marchés financiers et à votre profil. Les conseillers en gestion opèrent des arbitrages lorsque certaines classes d’actifs deviennent plus risquées ou présentent de nouvelles opportunités de performance. Ces ajustements permettent de maintenir l’équilibre du portefeuille dans le temps.

Le gestionnaire peut par exemple :

• Réduire l’exposition aux marchés actions dans un contexte de forte volatilité ;
• Renforcer certains secteurs jugés plus porteurs ;
• Sécuriser une partie des performances réalisées ;
• Rééquilibrer l’allocation après une forte variation des marchés.

Ces arbitrages sont réalisés automatiquement dans le cadre du mandat de gestion. Vous n’avez donc pas besoin d’intervenir pour suivre les marchés ou modifier la répartition de votre contrat. La gestion pilotée relève ainsi de recommandations fondées sur des modèles méthodiques mis en œuvre par des experts financiers. Elle permet d'éviter certaines décisions préjudiciables guidées par l'émotion, souvent prises en gestion libre lors des périodes de forte incertitude boursière. Même en gestion pilotée, l'assurance vie reste toutefois un placement soumis aux fluctuations des marchés financiers. Les performances ne sont jamais garanties sur les unités de compte et un risque de perte en capital demeure possible.

Quels sont les avantages de la gestion pilotée ?

La gestion pilotée permet de déléguer la gestion de votre contrat d'assurance vie à des spécialistes de l’investissement dans le cadre d’une stratégie adaptée à votre profil. Ce mode de gestion séduit particulièrement les épargnants à la recherche de simplicité, de diversification et d’accompagnement dans le suivi de leurs placements.

La tranquillité d’un mandat confié à des professionnels

L’option pour une gestion pilotée implique de déléguer entièrement la gestion de votre assurance vie à des sociétés de gestion reconnues. Rassurante, elle vous libère de la charge d’analyser les marchés et d’arbitrer entre les différents supports du contrat.

Le mode de gestion sous mandat convient plus spécialement aux épargnants souhaitant investir sans disposer eux-mêmes des compétences financières, de la disponibilité ou de la motivation nécessaires. Votre portefeuille est construit selon une stratégie rationnelle et éprouvée sur la durée pour s’adapter aux évolutions du marché, sans intervention de votre part.

Une diversification optimale de votre épargne

L’un des principaux atouts de la gestion pilotée réside dans la diversification des investissements. Les contrats d’assurance vie proposent aujourd’hui une large gamme de supports qu’il peut s’avérer difficile d’appréhender sans le conseil de spécialistes.

La gestion pilotée permet d’organiser une allocation cohérente entre les différentes classes d’actifs afin de répartir les risques et les sources potentielles de performance selon votre profil. Cette approche contribue notamment à limiter une exposition excessive à un seul secteur, une seule zone géographique ou une seule catégorie de placement.

Une information régulière sur la situation du contrat

Bien que la gestion soit totalement déléguée, vous restez toujours informé de l’évolution de votre contrat. Chaque arbitrage réalisé dans le cadre du mandat donne lieu à un avis d’opération, détaillant les mouvements effectués et leur logique.

Vous recevez également des communications régulières sous forme de lettres ou de rapports de gestion. Ces informations vous permettent de suivre la stratégie appliquée, les choix d’allocation et les tendances de performance. Vous bénéficiez ainsi d’un accompagnement professionnel tout en conservant une visibilité régulière sur la gestion de votre assurance vie.

La gestion pilotée comporte-t-elle des limites ?

La gestion pilotée présente néanmoins certains inconvénients à prendre en compte avant de déléguer entièrement ses investissements en assurance vie. Des frais supplémentaires, une marge d’intervention réduite et l’absence de garantie de performance constituent les principaux points de vigilance.

Des frais de gestion plus élevés

La gestion pilotée est une option payante dont le coût vient s’ajouter aux frais de gestion annuels du contrat et à ceux liés aux différentes unités de compte. Le montant de ces frais supplémentaires, variable selon les assureurs, est généralement calculé en proportion de l’épargne investie.

Sur le long terme, l’impact des frais d'une assurance vie vient réduire la performance nette. Outre sa qualité, le niveau des frais appliqués à cette option représente ainsi un critère de comparaison essentiel dans le choix d’une assurance vie en gestion pilotée.

Une liberté de gestion limitée

En optant pour la gestion pilotée, vous déléguez les décisions d’investissement au gérant chargé du mandat. La sélection des supports et les arbitrages procèdent alors exclusivement de son initiative dans le cadre du profil prédéfini. Ce fonctionnement limite naturellement votre liberté d’intervention sur le contrat.

La gestion pilotée repose également sur un principe de gestion collective par profil. Les décisions prises par les gestionnaires financiers s’appliquent de manière identique à l’ensemble des épargnants relevant d’une même orientation de gestion. Votre contrat évolue selon une allocation standardisée correspondant à un profil donné, plus ou moins risqué. Il ne s’agit donc pas d’une gestion individualisée qui tiendrait compte en permanence de vos particularités patrimoniales personnelles.

La gestion pilotée convient ainsi aux épargnants souhaitant bénéficier d’un service de gestion « clés en main » de leur assurance vie. Vous n’intervenez ni dans le choix, ni dans la répartition des supports d’investissement mais restez maître de toutes les autres opérations attachées à votre contrat.

Des performances variables selon les marchés

Il reste essentiel de considérer qu’une gestion pilotée n’offre jamais une garantie de performance. Même confiée à des professionnels, une assurance vie investie en unités de compte reste exposée aux fluctuations des marchés financiers.

Le conseiller en gestion est tenu à une obligation de moyen et non de résultat. Son rôle consiste à mettre en œuvre une stratégie cohérente avec le profil sélectionné et les conditions de marché, sans pouvoir garantir un rendement déterminé. Certaines périodes de volatilité ou de baisse des marchés peuvent entraîner une diminution de la valeur du contrat, en particulier pour les profils les plus dynamiques.

La gestion pilotée doit dès lors s’envisager dans une logique de long terme. Malgré la qualité du suivi proposé, un risque de perte en capital demeure toujours possible sur les supports en unités de compte.

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En confiant votre assurance vie à des professionnels, la gestion pilotée vous permet d’investir dans un cadre structuré, adapté à votre profil et à votre horizon de placement. Cette solution peut constituer un véritable levier pour diversifier votre épargne sans avoir à suivre les marchés financiers au quotidien. Découvrez nos solutions d’assurance vie en gestion pilotée et bénéficiez d’un accompagnement expert pour construire votre stratégie d’investissement.