29 octobre 2025
Que signifient les sigles FIP et FCPI ?
Un FIP (Fonds d’Investissement de Proximité) est un fonds d’investissement qui a vocation à accompagner le développement de PME régionales françaises. Ainsi, par la mobilisation de l’épargne d’investisseurs particuliers, son objectif est de soutenir l’économie locale et de favoriser la création d’emplois dans certaines zones géographiques françaises définies à l’avance comme la Corse pour ce qui est de Vatel Capital.
Un FCPI (Fonds Commun de Placement dans l’Innovation) est également un fonds d’investissement, qui aura vocation à investir dans des PME dites innovantes. Pour être éligibles, ces entreprises doivent consacrer une part importante de leurs dépenses à la recherche et développement (R&D).
Ces deux véhicules appartiennent à une même famille : celle des fonds communs de placement à risque (capital-investissement). Ils bénéficient d’un agrément de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) pour faire « appel public à l’épargne ». Cela signifie qu’ils ne sont pas réservés à une clientèle fortunée et demeurent accessibles à partir de 1 000 €, bien loin des clichés des fonds non cotés traditionnels.
Au-delà de l’aspect investissement dans l’économie réelle dans les PME françaises que cela revêt, ces fonds offrent des avantages fiscaux aux souscripteurs en contrepartie d’une période de blocage et d’un risque sur le capital investi.
Comment sont investis les capitaux confiés à travers des FIP et des FCPI ?
Lors de la création de ces dispositifs, l’objectif du législateur était clair : orienter l’épargne des Français vers les PME en offrant une réduction d’impôt en contrepartie (historiquement sur l’ISF, puis désormais uniquement pour réduire son impôt sur le revenu).
26 ans après leur création, le succès est mesurable :
- Sur les seules 5 dernières années, ce sont plus de 1,7 milliard d’euros qui ont été investis dans les PME françaises à travers les FIP/FCPI tous acteurs confondus.
- Coté Vatel Capital, ce sont plus de 200 sociétés françaises qui ont bénéficié de l’accompagnement des capitaux confiés à travers les FIP/FCPI que nous gérons.
Ainsi, les FCPI ciblent des entreprises innovantes, tandis que les FIP se concentrent sur des zones géographiques précises comme la Corse en ce qui nous concerne.
Concrètement, ces véhicules prennent part au capital (le plus souvent de manière minoritaire) d’entreprises éligibles afin de leur apporter un complément de fonds propres. Par leur action, ils constituent une alternative essentielle aux financements bancaires au profit du développement de nos territoires et ont un rôle clé pour l’économie française.
En effet, le marché des PME françaises représente le cœur de notre économie du quotidien et on n’en parle pas assez !!
Selon l’INSEE, la France comptait 159 000 PME en 2024 qui contribuent à + de 23% de la création de valeur en France et plus de 4 millions d’emplois soit le premier employeur de France devant les ETI et les grandes entreprises.
Leurs besoins en financement sont estimés à près de 400 milliards d’euros par an, dont 70 % sont assurés par les banques. Dans un contexte de resserrement de l’accès aux crédits, il est important pour elles de trouver des alternatives au financement bancaire.
Quelles performances peut-on attendre d’un FCPI ou d’un FIP ?
En préambule, il est important de préciser que, tout investisseur soumis à l’impôt sur le revenu, peut bénéficier d’une réduction d’impôts correspondant à 30% du montant souscrit hors droits d’entrée pour les FIP Corse et 25% pour les FCPI en contre partie d’un risque sur le capital investi et d’une période de blocage.
Attention, ces réductions d’impôts sont soumises au plafonnement des niches fiscales pour un foyer fiscal français. Il est important de vous référer à votre conseiller en investissement avant toute prise de décision. Nous évoquerons ici la performance des fonds gérés par Vatel Capital et intégralement remboursés aux investisseurs.
À ce jour, nous avons remboursé 12 FCPI et 7 FIP.
Sur les 12 FCPI remboursés, 11 FCPI l’ont été en plus-values hors avantage fiscal. En intégrant l’avantage fiscal, ils ont servi une performance moyenne de 35,89% à l’échéance (soit un TRI de 5,24% par an sur 6 ans).
S’agissant des FIP, 7 Fonds ont été intégralement remboursés aux investisseurs avec une performance moyenne de 40,99% avantage fiscal inclus (soit un TRI de 3,89% par an sur 9 ans).
Il est important de préciser que les capitaux confiés ne sont pas disponibles pendant la durée de vie du fonds (6 ans pour les FCPI et 9 ans pour les FIP) et que le risque de perte en capital est avéré.
Nous sommes très heureux de proposer cette année encore, avec notre partenaire Altaprofits, deux nouveaux fonds : Le FIP Kallisté Capital N°18 pour investir dans l’économie de l’ile de beauté et le FCPI Dividendes Plus N°13 qui sélectionnera des Pme matures et innovantes championnes de leurs marchés respectifs. Ces investissements présentent un risque sur votre capital et permettent, en complément d’une performance potentielle à l’échéance, de réduire votre impôt sur le revenu dans la limite des plafonds règlementaires. N’hésitez pas à vous rapprocher de votre interlocuteur habituel pour évaluer avec lui l’opportunité d’investir selon votre situation.
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