30 juin 2026
Pourquoi les dividendes reviennent-ils aujourd’hui sur le devant de la scène ?
L'investissement en dividendes revient au cœur des préoccupations des investisseurs. Alors que l’investissement en capital recherche la performance via la hausse des cours, les dividendes reposent sur les revenus que les entreprises versent régulièrement. Ils peuvent constituer un moyen de se diversifier et d'éviter le risque de concentration sur les marchés actions mondiaux qui ont été tractés par une poignée de titres technologiques ces dernières années. Dans un environnement marqué par des performances en capital à deux chiffres, les dividendes ont été quelque peu délaissés. Pourtant, sur le long terme, ils pourraient jouer un rôle essentiel. L’histoire montre que plus l’horizon d’investissement est long, plus la part des revenus dans la performance totale est importante, au point de représenter la majorité du rendement des actions sur une période de 25 ans. Lorsque les dividendes augmentent et sont réinvestis, tout en bénéficiant de la hausse des marchés actions, cela crée un effet cumulatif qui renforce la performance dans la durée. Ignorer les dividendes peut donc s’avérer risqué selon nous.
Source : Bloomberg, 31 mai 2026. Le MSCI ACWI est un indice boursier mondial qui mesure l’évolution des principales actions dans le monde, en incluant à la fois les pays développés et les pays émergents. Les investisseurs ne peuvent pas investir directement dans un indice.
En quoi les dividendes peuvent-ils apporter de la stabilité dans des marchés incertains ?
Les stratégies axées sur les dividendes sont depuis longtemps appréciées pour leur capacité à offrir une certaine stabilité, notamment en période d’incertitude. Ils constituent selon nous non seulement une base pour les performances actions, mais aussi un indicateur de qualité. Ils traduisent une discipline dans l’allocation du capital, reflètent la solidité financière des entreprises et témoignent de leur confiance dans leurs perspectives à long terme.
Qu’est-ce qui caractérise les entreprises capables de performer dans la durée ?
Les « dividend achievers », un groupe de sociétés américaines ayant augmenté leurs dividendes chaque année depuis au moins 25 ans, illustrent les qualités de fiabilité recherchées par les investisseurs. Leur résilience se reflète dans leurs performances passées ainsi que dans leur capacité à mieux résister en période de repli des marchés. De l’éclatement de la bulle technologique à la crise financière mondiale, jusqu’au choc inflationniste de 2022, ces entreprises ont démontré leur solidité dans les moments difficiles.
Source : Bloomberg, 31 décembre 2025. Le S&P 500 est un indice boursier qui mesure l’évolution des 500 plus grandes entreprises cotées aux États‑Unis.
Pourquoi privilégier la croissance des dividendes plutôt qu’un rendement élevé immédiat ?
Dans notre recherche de valeurs performantes sur le long terme, nous privilégions la croissance des dividendes plutôt qu’un rendement initial élevé. Nous estimons que des dividendes en progression exercent une pression positive sur les cours, ce qui permet de combiner hausse des revenus et des valorisations pour générer une performance potentielle globale attractive dans la durée. Nous évitons les titres assimilables à des obligations, qui peuvent offrir un rendement initial élevé mais sans perspective de croissance des revenus. Un dividende stagnant ne protège pas de l’érosion liée à l’inflation et a peu de chances de soutenir durablement les cours. La croissance des dividendes est au cœur de notre philosophie d’investissement.
Comment adaptez-vous votre approche aux différentes conditions de marché ?
Nous adoptons une approche équilibrée de l’investissement en dividendes en sélectionnant des titres au sein de trois catégories distinctes : les valeurs de qualité, les valeurs liées aux actifs et les valeurs de croissance rapide. Cette flexibilité est essentielle pour s’adapter aux différentes configurations de marché. De la même manière que certaines poches du portefeuille performent à des moments différents, les opportunités d’investissement apparaissent aussi à des moments variés.
Source : M&G, 2026.
À titre illustratif uniquement. Les informations fournies ne doivent pas être considérées comme une recommandation d'achat ou de vente d'un titre particulier. Veuillez noter que les noms et logos des sociétés sont présentés à titre indicatif uniquement. M&G ne commercialise ni ne promeut les services des sociétés mentionnées ci-dessus, et les fonds M&G ne sont pas approuvés par celles-ci. Toute référence à des sociétés spécifiques est incluse à titre indicatif uniquement et peut ne pas représenter les avoirs réels du fonds.
Quels sont aujourd’hui vos critères de sélection dans cet environnement ?
La valorisation est un critère déterminant dans nos décisions d’investissement. Au cours des 18 derniers mois, nous avons renforcé notre exposition aux valeurs de qualité, à mesure que leurs valorisations redevenaient plus attractives après une forte baisse. La sélectivité reste toutefois essentielle : cette poche du portefeuille doit remplir pleinement son rôle, en offrant une certaine fiabilité dans les phases de marché les plus difficiles. Nos positions doivent donc soit présenter un caractère défensif éprouvé, soit intégrer une valorisation suffisamment attractive pour limiter les risques de baisse. Nous observons aujourd’hui des opportunités intéressantes au sein d’entreprises de grande qualité, avec des points d’entrée que nous n’avions pas vus depuis de nombreuses années.
Comment le portefeuille est-il construit aujourd’hui ?
Le M&G (Lux) Global Dividend Fund est exposé de manière significative à des secteurs défensifs comme la santé et la consommation courante, tout en identifiant des opportunités dans des secteurs plus sensibles au cycle économique, tels que l’énergie et les financières. D’un point de vue géographique, le fonds est diversifié entre l’Amérique du Nord, l’Europe et les marchés asiatiques développés avec un univers d’investissement en expansion au Japon, où les dividendes occupent une place croissante dans les réformes des entreprises.
En quoi les dividendes peuvent-ils constituer une réponse intéressante à l’inflation ?
Dans un contexte de retour de l’inflation, la croissance des dividendes constitue, selon nous, une solution particulièrement pertinente pour préserver le pouvoir d’achat des investisseurs. La majorité de nos participations affiche une croissance des dividendes comprise entre 5 % et 15 %, contribuant à l’objectif du fonds de générer des revenus en hausse dans le temps. Le M&G (Lux) Global Dividend Fund a augmenté sa distribution chaque année en euros, avec un taux de croissance annuel moyen de 6,9 % (part EUR A Inc), supérieur à l’inflation. Son rendement historique s’est maintenu dans une fourchette de 2,5 % à 3,0 %, alors que celui des actions mondiales est tombé sous les 2 % avec la domination des valeurs technologiques et liées à l’IA. Nous estimons que cette prime de rendement actuelle constitue un point d’entrée attractif pour une stratégie éprouvée offrant des revenus supérieurs à l’inflation. Le moment semble venu pour les dividendes de retrouver toute leur place.
Performance – M&G (Lux) Global Dividend Fund
Les performance passes ne préjugent pas des performances futures.
| Performance annuelle (%) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Brute - EUR A Acc | 4,8 % | 24,7 % | 11,7 % | -0,4 % | 23,3 % | 5,7 % | 26,6 % | -6,9 % | 10,5% | 21,7 % |
| Nette - EUR A Acc | 2,8 % | 22,4 % | 9,6 % | -2,3 % | 20,9 % | 3,7 % | 24,1 % | -8,7 % | 8,4 % | 19,3 % |
| Indice de référence | 7,9 % | 25,3 % | 18,1 % | -13,0 % | 27,5 % | 6,7 % | 28,9 % | -4,5 % | 9,5 % | 11,7 % |
L’indice de référence est un élément de comparaison par rapport auquel la performance du fonds peut être étalonnée. Il s’agit d’un indice de rendement net comprenant les dividendes après déduction des retenues à la source. L’indice a été choisi en tant qu’indice de référence du fonds, car il reflète au mieux la portée de la politique d’investissement du fonds. L’indice de référence sert uniquement à mesurer la performance du fonds et ne limite pas la constitution de son portefeuille. Le fonds fait l’objet d’une gestion active. Le gestionnaire d’investissement peut choisir, à son entière discrétion, les titres à acquérir, détenir et vendre dans le fonds. La composition du fonds peut différer de manière significative de la composition de l’indice de référence. Les performances indiquées antérieures au 20 septembre 2018 sont celles de la Catégorie A en EUR du fonds M&G Global Dividend Fund (une SICAV de droit britannique ou OEIC) qui a été absorbée par ce fonds le 7 décembre 2018. Les taux d'imposition et les frais peuvent différer. Du 1er janvier 2012 au 19 septembre 2018 l’indice de référence est l’indice MSCI ACWI Index à Rendement brut. Par la suite, l’indice de référence est l’indice MSCI ACWI Net Return Index
M&G (Lux) Global Dividend Fund
Politique d'investissement
- Le Fonds a deux objectifs :
- Générer un rendement total (croissance du capital plus revenu) supérieur à celui des marchés d’actions internationaux sur toute période de cinq ans tout en appliquant les Critères ESG ; et
- Générer un flux de revenu en dollars américains qui augmente chaque année.
- Au moins 80 % du Fonds est investi dans des actions de sociétés, de tout secteur et de toute capitalisation, du monde entier, y compris les marchés émergents. Le Fonds est concentré et détient généralement des actions de moins de 50 sociétés. Le Fonds peut investir dans des Actions A chinoises via le Shanghai-Hong Kong Stock Connect et le Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Le Fonds investit dans des titres qui répondent aux Critères ESG tout en appliquant une Approche d’exclusion et une Approche de biais ESG positif, tel que décrit dans l’annexe précontractuelle.
- La période de détention recommandée est de 5 ans.
Principaux risques liés au fonds
- La valeur et les revenus générés par l’actif du fonds fluctueront à la hausse comme à la baisse. Ainsi, la valeur de votre investissement pourra aussi bien baisser qu’augmenter. Rien ne garantit que le fonds atteindra son objectif et il est possible que vous ne récupériez pas la totalité de votre investissement initial.
- Le fonds détient un petit nombre d’investissements et, par conséquent, une baisse de la valeur d’un seul investissement peut avoir un impact plus important que s’il détenait un plus grand nombre d’investissements.
- Investir dans les marchés émergents comporte un risque de perte plus élevé en raison, entre autres facteurs, de risques politiques, fiscaux, économiques, de change, de liquidité et réglementaires plus élevés. Il peut être difficile d’acheter, de vendre, de conserver ou d’évaluer des investissements dans ces pays.
- Le fonds peut être exposé à différentes devises. Les fluctuations de change peuvent avoir une incidence défavorable sur la valeur de votre investissement.
- Les informations relatives aux critères ESG provenant de fournisseurs externes de données peuvent être incomplètes, inexactes ou indisponibles. Il existe un risque que le gestionnaire d’investissement évalue de manière incorrecte un titre ou un émetteur, conduisant à une inclusion ou à une exclusion inappropriée d’un titre dans le portefeuille du fonds.
Veuillez noter que l’investissement dans ce fonds signifie l’acquisition de parts ou d’actions dans un fonds, et non dans un actif sous-jacent donné tel qu’un immeuble ou les actions d’une société, dans la mesure où il s’agit uniquement des actifs sous-jacents détenus par le fonds.
Une description plus détaillée des risques auxquels le fonds est exposé est incluse dans le Prospectus du fonds.
Ceci est une communication promotionnelle. Veuillez vous référer au prospectus et au document d’informations clés avant de prendre toute décision finale d’investissement.
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Avant toute souscription, vous devez lire le Document d’Informations Clés et le Prospectus, qui contient une description des risques d'investissement associés à ces fonds.
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