- CAC 40 20/02/2020 6 062,3 € -0,54 %
- SBF 120 21/02/2020 4 769,97 € -0,50 %
- CAC ALL TRADABLE 21/02/2020 4 671,51 € -0,50 %
- REF EONIA CAPI 20/02/2020 13 892,4 € 0,00 %
| IBEX 35 | 20/02/2020 | 9 931 pts | -1,51 % |
|---|---|---|---|
| NIKKEI 225 | 21/02/2020 | 23 386,74 pts | -0,39 % |
| AEX-INDEX | 21/02/2020 | 617,33 pts | -0,77 % |
| FTSEUROFIRST 80 | 21/02/2020 | 5 224,89 pts | -0,66 % |
| NASDAQ 100 | 21/02/2020 | 9 440,19 pts | -1,95 % |
POINT SUR LES MARCHES
La réduction des incertitudes et l’assouplissement monétaire des banques centrales devraient permettre un rebond de la croissance mondiale dans les prochains mois, même si certains sujets restent à surveiller Le secteur manufacturier, principale zone de faiblesse de l’économie mondiale, montre des signes de stabilisation et une dynamique de récession a peu de chance de se mettre en place aux États Unis tant que l’inflation n’appelle pas de hausse de taux. Ce scénario de reprise progressive de la croissance et...
NOTES DE CONJONCTURE
LAZARD FRERES GESTION : LE GRAPHIQUE DE LA SEMAINE
EMPLOI AUX ETATS UNIS : UN TAUX DE PARTICIPATION AU PLUS HAUT DE PUIS SEPT ANS , GRÂCE AUX FEMMES
L’année 2020 a commencé de bonne manière pour l’économie américaine avec un chiffre élevé de créations d’emplois, 206 000. Sur les six derniers mois, 36% d'emplois en plus ont été créés, relativement aux six premiers mois de l’année 2019.
Le taux de chômage remonte un peu mais cela s’explique par une remontée du taux de participation* qui atteint son niveau le plus élevé depuis début 2013 à 63,4% Ce chiffre reste très en dessous des niveaux qui prévalaient avant 2007 mais il est à rapporter à la population en âge de travailler, ce qui aux Etats Unis veut dire toute personne de plus de 16 ans.
EDMOND DE ROTHSCHILD
L’ESPOIR D’UN REBOND
L’épidémie de coronavirus est dans tous les esprits avec d’un côté les risques de progression et de blocage des chaînes logistiques mais aussi, les espoirs de traitement et l’injection de liquidités. Cependant, il reste important d’essayer d’évaluer la situation de l’économie mondiale avant cet évènement.
Les signaux restent disparates mais plusieurs indicateurs sont encourageants notamment les résultats des entreprises au quatrième trimestre, l’emploi américain et plusieurs enquêtes d’opinion et indicateurs avancés comme l’ISM manufacturier européen.
LAZARD FRERES GESTION : LE GRAPHIQUE DE LA SEMAINE
ZONE EURO : LE QUATRIÈME TRIMESTRE 2019, POINT BAS SUR LA CROISSANCE ?
La première estimation de la croissance de la zone euro fait état d’une nouvelle décélération de la croissance. Elle n’a été que de +0,4% en rythme annualisé. Le trimestre précédent a été révisé en hausse à +1,1% contre +0,9% précédemment estimé.
L’estimation flash du PMI composite était stable au mois de janvier par rapport à décembre à 50,9, avec un net rebond dans le secteur manufacturier et une baisse dans les services.
EDMOND DE ROTHSCHILD
RÉSURGENCE DE FACTEURS DE RISQUES
La semaine a été dominée par le coronavirus qui a déclenché un mouvement d’aversion au risque, pesant sur les marchés d’actions internationaux et renforçant la baisse des taux entamée au début de l’année. Le coronavirus continue de s’étendre en Chine, poussant les autorités à prendre des mesures de plus en plus drastiques pour enrayer l’épidémie. L’OMS a déclaré l’urgence internationale, tout en soulignant qu’il n’était pas nécessaire d’établir des restrictions sur les voyages et les échanges commerciaux.
AMPLEGEST
L’ECONOMIE MONDIALE FACE A L’INCONNUE DU VIRUS
Depuis la mi-janvier le « coronavirus » venu de Chine douche l’optimisme des marchés qui tablaient sur l’amélioration de l’économie mondiale. Nous ne pouvons pas exclure un trou d’air conjoncturel mais restons confiants dans la poursuite du cycle de croissance.
Les dernières statistiques, aux Etats-Unis, en Chine, au Japon ou en Europe nous confortent dans notre vision optimiste de l’économie mondiale.
J.CHAHINE CAPITAL
EST-CE LA FIN DE LA FÊTE?
Après avoir sablé le champagne en cette fin d’année 2019, la fête s’est poursuivie en 2020 pour célébrer l’accord signé avec la Chine dit Phase 1 avec une volatilité tellement basse qu’elle laissait craindre une immunité à toutes les épreuves. L’épisode du Coronavirus est venu rappeler qu’il y a des évènements qu’on ne peut pas anticiper, faisant craindre un ralentissement chinois en pleine célébration du nouvel an. La volatilité s’est tout de suite tendue de 12 à 18% au moment où nous clôturons cette lettre. Après une hausse historique de 31.6% et un plus haut de +3% cette année, l’indice est revenu à son niveau de fin d’année.
| IBEX 35 | 20/02/2020 | 9 931 pts | -1,51 % |
|---|---|---|---|
| NIKKEI 225 | 21/02/2020 | 23 386,74 pts | -0,39 % |
| AEX-INDEX | 21/02/2020 | 617,33 pts | -0,77 % |
| FTSEUROFIRST 80 | 21/02/2020 | 5 224,89 pts | -0,66 % |
| NASDAQ 100 | 21/02/2020 | 9 440,19 pts | -1,95 % |