30 juin 2026
Avec ce dernier numéro - avant la pause estivale - se referme la page d'un premier semestre pour le moins agité sur le front géopolitique. Moins d'un an après l'épisode des droits de douanes, l'administration Trump mettait, fin février, une nouvelle fois le feu aux marchés en déclenchant - conjointement avec Israël - la guerre contre l'Iran. Dans la plus grande improvisation, le président américain grattait une allumette dans une région particulièrement inflammable et voyait alors l'ensemble du Golfe Persique s'embraser. Et, à sa suite, les prix du pétrole. Pilonnage stratégique des infrastructures et blocus du détroit d'Ormuz frappaient rapidement l'économie mondiale d'une embolie pétrolière, occasionnant une flambée des cours à 120 dollars le baril (fin avril). Et puis… rien ! Malgré le risque inflationniste sous-jacent et un cessez-le-feu éphémère qui dure depuis trois mois maintenant, les indices boursiers n'ont cessé depuis de battre des records. Comme s'ils se repaissaient d'une situation économiquement périlleuse.
Résilience des marchés ou inconscience des investisseurs ? La vérité est peut-être entre les deux. Tout de même, bercés par l'onirisme d'un avenir livré tout entier à l'IA, ces derniers semblent avoir perdu le sens des réalités. En premier lieu, celle d'une conjoncture qui a déjà commencé à se dégrader sous le coup d'un ralentissement de l'activité économique conjugué à une canicule inflationniste qui n'a pas encore atteint son pic. Celle, ensuite, d'un environnement monétaire désormais promis à une austérité de circonstance sur la deuxième partie de l'année. Des conditions de financement restrictives pour les agents économiques, au premier rang desquels les entreprises, qui ne devraient pas manquer de peser davantage dans la balance du second semestre. Reste désormais à savoir si, par le jeu des anticipations, les marchés se montreront encore aussi résilients. L'avenir nous le dira. En attendant de vous retrouver fin août et avant de profiter d'une pause estivale bien méritée, pensez pour la période qui s'ouvre à la gestion pilotée. Une solution qui vous permet de gérer vos placements en toute tranquillité et de partir en vacances l'esprit libre.
Bonne lecture et bonnes vacances.
Marc PEYNET
Directeur général Altaprofits
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