Immobilier indirect : « pierre papier »

C’est pourquoi on parle d’« immobilier indirect », puisque les biens ne sont pas détenus en direct par les propriétaires de parts. La société de gestion reverse les loyers (amputés des frais de gestion) aux associés au prorata de leurs parts dans la SCPI.

Les SCPI font partie, aux côtés des organismes de placement collectif en immobilier (OPCI) et des sociétés civiles immobilière (SCI), des fonds immobiliers non cotés, plus communément appelés « pierre papier », qui offrent une gestion déléguée à des professionnels et une diversification sur des dizaines ou des centaines d’immeubles.

Acheter des parts de SCPI

Vous pouvez acheter, comptant ou à crédit, directement des parts de SCPI auprès des sociétés de gestion, de votre conseiller bancaire, d’un conseiller en gestion de patrimoine (CGP) ou d’une plateforme dédiée en ligne. Dans ce cas, c’est la fiscalité immobilière qui s’applique : imposition des dividendes aux revenus fonciers et des plus-values soumises au régime des plus-values immobilières.

Au même titre que pour les parts d’un fonds en actions, les parts de SCPI peuvent également être acquises en tant qu’unité de compte (UC), elle-même logée dans un contrat d’assurance vie ou un plan d’épargne retraite (PER). Cela permet de diversifier le portefeuille de son placement et de cette façon, réduire les risques de perte et accroître le potentiel de rendement.
 

Une épargne de long terme

La détention au travers d’un contrat d’assurance vie ou d’un PER permet d’éviter d’être soumis à la fiscalité des revenus fonciers (selon la tranche marginale d’imposition du contribuable, de 0% à 45%) et de bénéficier de la liquidité offerte par l’assureur : en cas d’arbitrage (changement dans la composition du contrat) ou de retrait (appelé « rachat ») sur son UC SCPI, c’est à l’assureur de trouver une contrepartie acheteuse. Avec un rendement annuel d’environ 4,5% en moyenne (avant impôt et prélèvements sociaux), la SCPI constitue un placement attractif. Attention : la rémunération et la valeur ne sont pas garantis. Compte tenu des frais souvent élevés, notamment ceux prélevés en début de souscription, il faut attendre une dizaine d’années avant que ce placement ne soit pleinement rentable (*). La SCPI s’inscrit donc dans une épargne à long terme, par exemple pour préparer votre retraite.

(*) Sauf s’il s’agit d’une SCPI sans commission de souscription ou à frais de souscription réduits.