![Hero menu (paroles d'experts)](/sites/default/files/2023-09/paroles_experts.webp) ![Hero menu (paroles d'experts)](/sites/default/files/2023-09/paroles_experts.webp) [Accueil](/) / [Alta News](#menu-location=alta-news) / [Paroles d'experts](/alta-news/paroles-d-experts) / [Interview : nos convictions d’investissement, rester investis avec sélectivité](/epargne-analyses-conseils/oddo-bhf-rester-investis-avec-selectivite) {"@context":"https:\/\/schema.org","@type":"BreadcrumbList","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Accueil","item":"https:\/\/www.altaprofits.com"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Alta News","item":"https:\/\/www.altaprofits.com\/markdownify\/node\/11873#menu-location=alta-news"},{"@type":"ListItem","position":3,"name":"Paroles d'experts","item":"https:\/\/www.altaprofits.com\/alta-news\/paroles-d-experts"},{"@type":"ListItem","position":4,"name":"Interview : nos convictions d’investissement, rester investis avec sélectivité","item":"https:\/\/www.altaprofits.com\/epargne-analyses-conseils\/oddo-bhf-rester-investis-avec-selectivite"}]}# Interview : nos convictions d’investissement, rester investis avec sélectivité ![](/sites/default/files/2026-08/matthieu-barriere.webp)27 août 2026 ### Matthieu Barrière, responsable adjoint de l’Allocation d’actifs chez ODDO BHF Malgré les incertitudes, les opportunités d’investissement restent nombreuses. Actions, obligations, marchés émergents, intelligence artificielle : Matthieu Barrière, responsable adjoint de l’Allocation d’actifs partage les convictions d’ODDO BHF AM pour naviguer dans les marchés au dernier quadrimestre 2026. ### Quelle est votre lecture de l'environnement économique et des marchés aujourd'hui ? Malgré les tensions géopolitiques, les interrogations sur l’inflation et les ajustements récents des banques centrales, notre lecture du cycle reste constructive. En dépit de la hausse du coût de l’énergie, les anticipations de croissance de l’économie mondiale n’ont été que modérément revues à la baisse, et surtout, les bénéfices des entreprises demeurent résilients, ce qui constitue selon nous le principal soutien des marchés actions. La remontée récente de l’inflation a principalement été alimentée par les perturbations observées sur les marchés de l’énergie. Toutefois, l’amélioration des chaînes d’approvisionnement et la normalisation des prix du pétrole nous conduisent à penser que cette poussée ne devrait être que temporaire. À ce stade, nous ne constatons pas les signes habituellement associés à une inflation durablement installée : demande modérée, tensions salariales contenues et politique monétaire globalement équilibrée. #### Restez-vous positifs sur les actions ? Dans ce contexte, nous conservons une légère surpondération des actions. Notre préférence demeure orientée vers les États-Unis, qui restent au cœur des grandes dynamiques d’innovation -l’intelligence artificielle constitue toujours l’une de nos convictions-, cependant au-delà des quelques valeurs emblématiques du secteur, c’est tout un écosystème qui en bénéficie : semi-conducteurs, logiciels, centres de données, infrastructures électriques et réseaux. Selon nous, ces investissements devraient continuer à soutenir la croissance mondiale pendant plusieurs années. #### Où identifiez-vous aujourd'hui les principales opportunités de diversification ? Après plusieurs années de forte concentration des performances, nous estimons que la prochaine phase de marché pourrait être plus diversifiée ; les marchés émergents nous paraissent notamment offrir un point d’entrée intéressant. Ils donnent accès à des thématiques de croissance structurelle comme la digitalisation, les infrastructures, la transition énergétique ou la montée en puissance de la consommation domestique, souvent à des valorisations plus attractives que dans les marchés développés. Cette combinaison entre croissance potentielle et prix raisonnables nous paraît intéressante aujourd’hui. En Europe, nous conservons une approche sélective, avec un intérêt particulier pour les secteurs bénéficiant des investissements en matière de défense, d’infrastructures et de réindustrialisation. #### Quelle place accordez-vous aujourd'hui aux obligations dans une allocation ? La hausse des rendements obligataires constitue également l’une des évolutions marquantes de ces derniers mois. Nous avons désormais une vision légèrement plus favorable sur les obligations souveraines, y compris en Europe, où certaines anticipations de marché -sur un positionnement durablement restrictif des banquiers centraux- nous paraissent exagérées au regard de notre scénario d’inflation. Nous conservons également une opinion constructive sur le crédit d’entreprise. Les bilans restent solides et le portage obligataire retrouve de l’intérêt. Nous privilégions toutefois ici les maturités courtes, qui permettent de capter une grande partie du rendement disponible tout en limitant la volatilité. #### Quels autres moteurs de performance privilégiez-vous ? Certaines thématiques de diversification continuent de nous sembler attractives, notamment les métaux industriels tels que le cuivre et l’aluminium, soutenus par les besoins liés à l’électrification et aux infrastructures énergétiques. Enfin, nous observons que le coût de certaines stratégies optionnelles demeure relativement faible. Elles permettent d’introduire ce que l’on appelle de la convexité : un risque limité à l’investissement initial mais un potentiel de gain important dans certains scénarios extrêmes. Cette asymétrie nous paraît intéressante dans un environnement où les incertitudes restent nombreuses. #### Quel est votre message aux investisseurs aujourd'hui ? Rester investis, diversifier les moteurs de performance et privilégier les tendances de long terme plutôt que les fluctuations de court terme. Nous continuons à identifier des opportunités dans les actions mondiales, le crédit, les marchés émergents et les grandes transformations économiques liées à l’intelligence artificielle et à l’électrification. #### ODDO BHF Global Navigator : traduire ces convictions en portefeuille Avoir des convictions est une chose. Les mettre en œuvre efficacement en est une autre. Comment profiter du potentiel de l’intelligence artificielle sans dépendre de quelques titres seulement ? Comment bénéficier du retour du rendement obligataire tout en restant exposé à la croissance mondiale ? Comment accéder aux marchés émergents tout en conservant une gestion rigoureuse des risques ? C’est précisément l’objectif du fonds ODDO BHF Global Navigator. Le fonds repose sur une approche multi-actifs mondiale investie principalement au travers d’ETF, complétés à la marge par des instruments dérivés et certains ETC lorsque ceux-ci permettent d’accéder à des thématiques ou classes d’actifs spécifiques. Cette architecture vise à offrir une diversification entre différentes classes d’actifs, ainsi qu’une flexibilité dans la construction du portefeuille. L’approche consiste à combiner plusieurs sources potentielles de performance plutôt qu’à privilégier un scénario de marché unique. Dans l’environnement actuel, cette diversification peut contribuer à répartir les risques entre différents moteurs de performance. Les actions continuent selon nous d’offrir un potentiel soutenu par la croissance bénéficiaire et l’intelligence artificielle. Les obligations peuvent contribuer à la génération de revenus et à la diversification du portefeuille. Les marchés émergents offrent une exposition à des économies présentant des caractéristiques de croissance distinctes de celles des marchés développés. Enfin, certaines stratégies optionnelles peuvent être mises en œuvre de manière opportuniste, en fonction des conditions de marché et dans le respect de l’objectif d’investissement du fonds. ODDO BHF Global Navigator a pour objectif de mettre en œuvre ces différentes convictions au sein d’un cadre de gestion discipliné et flexible. Le fonds cherche à sélectionner des investissements susceptibles de présenter des caractéristiques de rendement et de risque jugées attractives par l’équipe de gestion, tout en adaptant son allocation en fonction de l’évolution de l’environnement économique et financier. Il n’existe toutefois aucune garantie que cet objectif soit atteint. Comme tout investissement exposé aux marchés financiers, le fonds comporte un certain nombre de risques, notamment un risque de perte en capital. En conclusion, ODDO BHF Global Navigator s’appuie sur une approche fondée sur la diversification des investissements et des sources potentielles de performance, ainsi que sur une attention constante portée à la gestion des risques. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. --- Ce qu'il faut savoir avant d'investir : ODDO BHF AM est la branche de gestion d'actifs du Groupe ODDO BHF. Elle est la marque commune des trois sociétés de gestion juridiquement distinctes ODDO BHF AM SAS (France), ODDO BHF AM GmbH (Allemagne) et ODDO BHF AM Lux (Luxembourg). Ce document, à caractère promotionnel, est établi par ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS et est à usage exclusif des clients catégorisés professionnels (Directive MIF). Il ne peut être distribué dans le grand public. L’investisseur est informé que le fonds présente un risque de perte en capital, mais aussi un certain nombre de risques liés aux instruments/stratégies en portefeuille. En cas de souscription, l’investisseur doit obligatoirement prendre connaissance du Document d’information clé (DIC) ou du prospectus de l'OPC pour une présentation exacte des risques encourus et de l’ensemble des frais. La valeur de l’investissement peut évoluer tant à la hausse qu’à la baisse et peut ne pas lui être intégralement restituée. L’investissement doit s'effectuer en fonction de ses objectifs d'investissement, son horizon d'investissement et sa capacité à faire face au risque lié à la transaction. ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS ne saurait également être tenue pour responsable de tout dommage direct ou indirect résultant de l’usage de la présente publication ou des informations qu’elle contient. Les informations sont données à titre indicatif et sont susceptibles de modifications à tout moment sans avis préalable. Les opinions émises dans ce document correspondent à nos anticipations de marché au moment de la publication de document. Elles sont susceptibles d’évoluer en fonction des conditions de marché et ne sauraient en aucun cas engager la responsabilité contractuelle d’ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS. Les valeurs liquidatives affichées sur le présent document le sont à titre indicatif uniquement. Seule la valeur liquidative inscrite sur l’avis d’opéré et les relevés de titres fait foi. La souscription et le rachat des OPC s’effectuent à valeur liquidative inconnue. Un résumé des droits des investisseurs est disponible gratuitement sous forme électronique en anglais sur le site web à l'adresse suivante : [https://am.oddo-bhf.com/france/fr/investisseur\_non\_professionnel/infos\_…](https://am.oddo-bhf.com/france/fr/investisseur_non_professionnel/infos_reglementaire) Le fonds peut avoir été autorisé à la distribution dans différents Etats membres de l'UE. L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que la société de gestion peut décider de mettre fin aux dispositions qu'elle a prises pour la distribution des parts du fonds conformément à l'article 93 bis de la directive 2009/65/CE et à l'article 32 bis de la directive 2011/61/UE. La politique de traitement des réclamations est disponible sur notre site Internet am.oddo-bhf.com dans la rubrique informations réglementaires. Les réclamations clients peuvent être adressées en premier lieu à la messagerie suivante : [service\_client@oddo-bhf.com](mailto:service_client@oddo-bhf.com) (ou directement au Service de Médiation pour le consommateur : (UNIQUEMENT POUR LA BELGIQUE)) Le DIC (dans la langue des pays de commercialisation) et le prospectus (dans les langues suivantes - A préciser) sont disponibles gratuitement auprès de ODDO BHF Asset Management SAS ou sur am.oddo-bhf.com ou auprès des distributeurs autorisés. Le rapport annuel ainsi que le rapport semestriel sont disponibles gratuitement auprès de ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS ou sur le site Internet am.oddo-bhf.com @media screen and (max-width:768px){ .paragraphe-section__content{ padding:0 var(--spacing-16) !important; } }